據粗略統計，截至目前，全球伊斯蘭金融已經成長為一個價值3.9萬億美元的大型產業，遍佈80多個國家，但其主要市場集中于少數幾個穆斯林國家。
比較不同來源的資料可知，僅10個國家就占全球符合伊斯蘭教法資產的近95%，而這些國家都是穆斯林為主體的國家。其中，沙烏地阿拉伯和伊朗分別以25%-30%的市場份額遙遙領先，其次是馬來西亞（12%）、阿聯酋（10%）、科威特（5.5%）、卡塔爾（5.5%）、土耳其（3.5%）、巴林（3.5%），以及印尼（2%）和巴基斯坦（2%）。
這些國家在推動伊斯蘭金融發展方面發揮了重要作用，通過制定行業標準和促進創新，使伊斯蘭金融行業在過去十年中以年均10%的速度增長。2023年《全球伊斯蘭經濟狀況報告》預測，到2026年，符合伊斯蘭教法的全球資產總額將增長至5.95萬億美元。然而，這一增長預測能否實現，很大程度上取決於這些主要市場的經濟狀況。
中東和北非的伊斯蘭金融
得益于其穆斯林占多數的人口和豐富的石油美元，伊斯蘭金融的主要影響範圍目前已久是阿拉伯世界。中東和北非（MENA，伊朗不算入內）擁有190多家伊斯蘭銀行。
伊斯蘭銀行在阿拉伯國家銀行總資產中所占的比例各不相同。蘇丹的比例最高，達到100%，其次是沙烏地阿拉伯的74.9%、科威特的51%、卡塔爾的28.6%、吉布地的25.0%、阿聯酋的22.7%、約旦的17.8%、巴勒斯坦的17.4%、阿曼的16.6% 和巴林的16.1%。
海灣合作委員會（GCC）在伊斯蘭金融領域佔據主導地位，其資產占阿拉伯伊斯蘭銀行50強的97% 以上（見下表）。
阿拉伯國家伊斯蘭銀行數量排名
阿拉伯地區最大的15家伊斯蘭銀行均設在海灣國家，2022年，該地區伊斯蘭銀行資產總額接近7700億美元。這些銀行有時會在國外設立分支機搆，例如巴林的巴拉卡銀行（Bank Al Baraka）就在超過15個國家設有辦事處。
伊斯蘭金融行業一個里程碑式事件，是科威特金融公司在2022年底完成對巴林阿赫利聯合銀行（Ahli United）銀行的收購。這筆88億美元的交易使其成為全球第二大伊斯蘭銀行，總資產超過1200億美元（見下表）。
中東和北非地區伊斯蘭銀行資產排名（億美元）
北非地區的伊斯蘭金融
一直以來，北非地區將伊斯蘭金融視為來自海灣國家的外來品，是海灣國家強加給北非國家的金融干涉，伊斯蘭銀行和金融產品遭到取締或受到嚴格監控。然而，隨著時間推移，這種態度開始轉變。
2017年，摩洛哥允許五家伊斯蘭銀行運營，並在2018年發行了第一筆伊斯蘭債券。截至2022年，該國所謂的“參與性伊斯蘭金融”市場價值達到27億美元。儘管符合伊斯蘭教法的貸款機構僅占摩洛哥銀行業市場的2%，其資產卻同比增長了20%，遠高於傳統銀行的增長率。
同年，突尼斯的伊斯蘭金融市場份額為5.1%，而阿爾及利亞為2.4%。兩國政府開始正視伊斯蘭金融市場，致力於引入伊斯蘭債券的法律框架，並鼓勵傳統銀行開發符合伊斯蘭教法的產品。
作為北非最大的市場，埃及于2023年發行了首筆伊斯蘭債券。根據埃及伊斯蘭金融協會的資料，2022至2023年間，埃及的伊斯蘭教法金融業務增長了22%，約占當地銀行業市場的4%。
亞太地區的崛起
如果說中東和北非代表了伊斯蘭金融的過去，那麼亞太地區可能代表著伊斯蘭金融的未來，畢竟，這裡是世界上超過10億穆斯林居住的地方。
如今，亞太地區占全球伊斯蘭金融市場的近25%。在馬來西亞，符合伊斯蘭教法的機構占其金融業的近四分之一。馬來西亞是全球伊斯蘭債券市場的主要推動者之一，同時也是伊斯蘭金融服務委員會（IFSB）這一全球重要監管機構的所在地，積極參與國際合規工作的制定。
隨著亞太地區的穆斯林人口持續增長，其對符合伊斯蘭教法金融產品的需求也將進一步推動這一市場的快速發展。未來幾年，該地區有望成為全球伊斯蘭金融產業的重要增長極。
亞洲成熟市場的表現
在亞洲，孟加拉、汶萊和巴基斯坦是伊斯蘭金融的成熟市場，這些國家符合伊斯蘭教法的資產占銀行總資產的15%以上。然而，令人驚訝的是，儘管印尼有90%的穆斯林人口，伊斯蘭金融在該國仍處於起步階段。
截至2023年，符合伊斯蘭教法的貸款機構在印尼的市場份額僅占8%。近年來，印尼當局逐漸認識到伊斯蘭金融的潛力，並在馬來西亞專家的協助下，制定了促進該行業發展的路線圖。為整合資源並提升競爭力，印尼合併了三家實體，成立了全球十大伊斯蘭貸款機構之一的伊斯蘭銀行（Bank Syariah Indonesia）。
值得一提的是，馬來西亞不僅是伊斯蘭金融的領導者之一，也是綠色伊斯蘭債券（Green Sukuk）的先驅，持續推動著可持續金融的發展。
據惠譽國際評級公司（Fitch Ratings）報告指出，印尼的伊斯蘭銀行將受益于有利的監管環境，這種環境將進一步促進行業整合並提升競爭力。
非洲的伊斯蘭金融
相比亞洲，非洲的伊斯蘭金融發展相對滯後。在非洲大陸，撒哈拉以南國家的伊斯蘭金融仍處於起步階段，市場尚未成熟。例如，烏干達於2024年3月開設了首家符合伊斯蘭教法的銀行，即總部位於吉布地的薩拉姆集團（Salam Group）。
非洲市場廣闊，但發展伊斯蘭金融面臨以下挑戰：
1. 金融教育匱乏
2. 監管框架不健全
3. 地理分佈過於分散
儘管面臨諸多挑戰，但北非的埃及、蘇丹和摩洛哥等國家依舊可能成為推動非洲伊斯蘭金融發展的主要力量。目前，非洲的伊斯蘭金融業務主要通過主權債券或私人債券傳播，而非實體銀行。
非洲各國政府越來越多地將伊斯蘭金融視為吸引國際投資、實現資金多元化的重要工具。例如，自2014年起，南非、埃及和尼日利亞的主權國家通過伊斯蘭債券共籌資43億美元，占非洲發行總額的三分之二。
儘管如此，伊斯蘭債券的複雜性，以及不斷與時俱進的伊斯蘭金融律法標準，持續性地對非洲國家主權債券的發行構成挑戰，並顯著影響其採用率。
歐洲的伊斯蘭金融
2008年全球金融危機後，伊斯蘭金融被視為傳統銀行體系的一種相對安全的替代方案。伊斯蘭債券和基金成為吸引投資和流動資金的重要手段，而伊斯蘭銀行則為穆斯林社區提供了多樣化的金融服務。
英國以其國際化和靈活的監管環境，成為西方世界的伊斯蘭金融樞紐。目前，英國擁有5家持牌伊斯蘭銀行和20多家提供伊斯蘭金融產品的傳統銀行。
其他歐洲國家的伊斯蘭金融發展情況如下：
盧森堡：歐元區首個發行主權伊斯蘭債券的國家，並註冊了30多家符合伊斯蘭教法的基金。
德國：2015年為該國首家伊斯蘭銀行頒發許可證，並多次發行伊斯蘭債券。
瑞士：專注於伊斯蘭保險業務。
法國：作為歐洲穆斯林人口最多的國家，儘管伊斯蘭金融市場潛力巨大，但由於擔心與“伊斯蘭”掛鉤可能引發負面輿論，法國大多數銀行對伊斯蘭金融業務保持謹慎。然而，法國的投資銀行仍提供符合伊斯蘭教法的產品和服務，主要面向富裕的海外客戶。
俄羅斯：通過金融科技公司（如 Payzakat）及傳統銀行提供伊斯蘭金融產品，試圖滿足本地穆斯林人口的需求，同時開拓中東和北非市場。例如，俄羅斯最大的銀行俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）於2020年在阿布達比開設了分行。
美洲的伊斯蘭金融
在美洲，伊斯蘭金融仍然是一個非常小眾的領域。儘管一些美國銀行提供符合伊斯蘭教法的產品，但市場需求有限。
南美洲方面，墨西哥剛剛開始考慮伊斯蘭金融的潛力，而蘇里南則已搶先一步。 2017年12月，蘇里南成立了南美洲首家伊斯蘭銀行阿曼納信託銀行（Trustbank Amanah）。
未來展望
伊斯蘭金融已經成為全球金融體系的重要組成部分，其影響力不再局限于傳統的穆斯林國家，隨著市場需求的增長和監管環境的改善，伊斯蘭金融在非洲、歐洲和美洲的潛力將逐漸釋放。
這一行業的蓬勃發展，不僅體現了伊斯蘭教法與現代經濟的結合，還為全球金融提供了一種更加公平和道德的選擇。未來，伊斯蘭金融的發展勢必在更廣泛的範圍內促進全球經濟的多元化與包容性。
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編輯：葉哈雅
出處：Global finance
原文：Islamic Finance: Just For Muslim-Majority Nations?
連結：https://gfmag.com/banking/islamic-finance-just-muslim-majority-nations/
